又比如，有的人善于观察事物的细节，有的人却粗心大意，这是能力在认识上的差ๆ异体现。此外，每个ฐ人都能ม产生情绪活动，但情绪产生的速度和强度却因人而异，有人脾气暴躁，触即发，并不适合炒股；有人却是慢性子，不易发脾气，不宜做短线，这是气质上的不同所致。
又比如，有的人善于观察事物的细节，有的人却粗心大意，这是能力在认识上的差异体现。此外，每个ฐ人都能产生情绪活动，但情绪产生的速度和强度却因人而异，有人脾ຆ气暴躁，触即发，并不适合炒股；有人却是慢性子，不易发脾ຆ气，不宜做短线，这是气质上的不同所致。
另方面，圈子里的好友尤其是合作伙伴，希望我将沉浸ฤ股市多年的些心得尽早提炼成理论和实战成果，基于上述考虑，于是开始动笔。做股票并不亚于做实业，其流程复杂斗智激烈，的确是项ำ系统工ื程，必须老老实实从认识到实践，再从实践到再认识，不断循环往复而提高。是要系统学习，二是要通达悟性，三是要操作训练和心理磨炼，四是要名师指点和总结升华。
另方面，圈子里的好友尤其是合作伙伴，希望我将沉浸股市多年的些心得尽早ຉ提炼成理论和实战成果，基于上述考虑，于是开始动笔。做股票并不亚于做实业，其流程复杂斗ç智激烈，的确是项系统工程，必须老老实实从认识到实践，再从实践到再认识，不断循环往复而提高。是要系统学习，二是要通达悟性，三是要操作训练和心理磨炼，四是要名师指点和总结升华。
例如，个胜率60่的游戏，有1้000元，有100次下注的机会，赔率1︰1，那么เ如何进行下注，才能ม获得最大的收益呢？在看下文时，建议先思考下这个问题。据调查，般人倾向于在不利的情况下，增加更多的赌注，而在有利的情况下，下更少的赌注。实际上，反映到市场中，人们常常在连续的几次下跌之后，总是会预期有次上涨，或连续的几次上涨后，预期有次下跌。但这只是赌徒的谬论，因为盈利的机会仍然只有60。此时，资金管理就极为重要了。
假定以10่00元开始这个游戏，结果连输3๑次，只剩下700元。那么，多数人会认为，第4次会赢，于是把赌注增加到30่0元想挽回损失的3๑00元，尽管连续4次输的概率不大，但是仍有出现的可能。那么，只剩下400่元，要在这个ฐ游戏中挽回损失就必须盈利ำ150，机会不大。假设把赌注放大到2๐50元，那么เ，很可能4次游戏后就破产了。
不管哪种情况，在这个简单的游戏中不能实现盈利，是因为没有资金管理的概念，所冒的风险太大了，没有在风险和机会之间取得平衡。
本节说明：什么是资金管理，为什么要进行资金管理，怎样进行资金管理。读者中数学空间概念弱者或者资金量偏小的，本节可忽略，但对于大资金或立志在投资市场有所作为的，本节为应读内容。
什么是资金管理
资金管理是指在风险市场，通过限制ๆ单次投入资金的比例来控制ๆ风险。资金管理方式取决于你的交易风格是属于激进还是稳健。资金管理还影响了你的资金净值升降曲线平滑的程度。常见的资金管理策略有金字塔形资金管理等比例形资金管理。
资金管理体系指日常的仓位分布交易的频率交易仓位在特定情况下占总资金量的比例，以及加仓和减仓的规则和依据。仓位的分布就是指依据机会，区分不同情况下的仓位大小，而不简单依据主观认为的所谓成功率。交易的频๗率和交易仓位，以及仓位在特定情况下占总资金量的比例，则是依据个人的交易习惯。如果需要进行调整，将是个客观的调整，不能是主ว观的想法。加仓和减仓规则ท必须有依据，要求加仓和减仓，并不因为行情分析来得到，而是依据纪律来得到，什么情况下可以加，什么情况下不能加。
资金管理的原则
资金管理适用的原则因人而异，而不是“放之四海而皆准”，只有相对合理或合适。参照基金的评价方式，综合风险系数波动率收益期望，并结合笔者的操作习惯和心态特点，总结出以下资金管理的原则。
安全进入法则：每个部位建立过程必须ี调整为ฦ正。
最少担心法则：操作之后以心情轻松很放松为好。
最小后悔法则：面对上平下三种可能皆不会后悔。
减少波动法则：收益稳定而权益净值的波动小好。
中庸发展法则：在收益与风险中求得平衡能接受。
当然投资者也可自己总结出不同的资金管理原则。注意以上这些原则并不是“收益最大化”或“最快见成效”，而是力求稳定发展。另外，有关原则ท还包括不与别ี人攀比“净值增长率”承担风险不样，以及“谁比谁更正确”只有主ว力才知道。
在交易操作中，仓位控制ๆ的原则通常有：
慎重满仓，始终保持定比例的备用资金以机动。
市场出现无风险机会的时候，可以放大资金操作。小说上传分享
35资金管理策略：多少仓位合适2
在市场出现波段操作机会时，可以重仓短线操作。
在市场出现技术性机会时，可以轻仓短线操作。
买卖不过量，控制ๆ损失不超过本金的十分之。
当买卖遭遇损失时，应出局，永不加码交易。
根据大盘风险系数来决定仓位高低，如果当前大盘风险系数是70，那么仓位就应该是30。仓位大小与市场状态相致。市场处于平衡状态时，应较少参与，而市场处于活跃状态时，应较多参与。仓位大小与自身状态相致。旦ຆ出现连续失手，需要尽快警惕起来，减低仓位直至离场休息。
资金管理的方法
首先要明确点，所谓资金管理没有绝对的“好”，也没有绝对的“不好”。只有与你交易系统的胜率联系在起时，才有意义，才能进行评价。但是炒股，资金管理绝对不可以没有，因为资金管理决定着账户净值上升或下降的平滑程度。为了说明这点，笔者引入几个子概念。
1持仓比
个账户的持仓比＝持仓市值总权益。通过调整和控制持仓比，可以调控该账户的系统风险有关系统风险内容见第8章。
2分散度
分散度＝1้持仓个ฐ股只数。这个ฐ值是该账户中ณ个股品种的数量，也就是存放“鸡蛋”的“篮子”。比如你账户里有三只股票：界ศ龙实业中国石油太行水泥，那你的数为3๑。通过调整分散度，可以控制账户的非系统风险。每只个股将占多少资金，取决于交易系统对每只个股所处位置的判断；如果同时运用多个策略不同的系统，则还取决于每个系统的目标预期年均回报率。笔者倾向不同时持有超过5只以上的个股，核心个ฐ股决不超过3只中线个股2只，短线个股1只。
3批次量
分段原则ท是同只个股买卖分段进行。基于趋势型策略的系统交易者，需要设立多个买点卖点。批次量权重已建仓次数1้计划建仓次数0，反映出建仓过程中风险值的大小。如果分两ä次满仓，每次半，那ว么你的批次量就是12，当建首仓时，风险值为；而当建仓完毕时，风险值为1。该指标用于+ใ0操作对风险的提示。
4手法值
手法值代表操作的风格，笔者对激进风格取1，进取风格取，稳健风格取，保守风格取。例如追涨风格属于激进，低吸属于稳健，而抄底则又是激进等，反映操盘手的风险取向会影响净值波动率。
5个ฐ股波动系数
个股波动系数是由于股票质地不同主力控盘程度以及操盘手法不同所反映在盘面上的波动特点。笔者对类股票取值，题材股，绩优股1้绩优股：是指业绩优良的公司股票。11้，防御品种。
个ฐ账户的波动率，由上述诸因素共同乘积所组成。所以，如果资金管理得当，就控制ๆ了账户净值的波动率，从而掌握了操盘的主动权。
资金管理要求“梯次进出，中短结合，平滑收益，降低风险”。大盘牛市70～100仓位；平衡市3๑0～5๓0，熊市0～15。举例说明：
实例，大资金实行“安全垫”制度。根据中短周期两ä种投资模式来决定资金的划ฐ分模式，将总体资金划分为ฦ60和40两ä种。先期只投入短线资金，等积小胜后再投入重兵。
实例二，将整体投入资金划分为ฦ六等份，六等份的资金分三个阶梯。第阶梯为1单位，即占总资金的16；b第二阶梯占两个单位，即占总资金的1้3；第三阶梯为3单位，即占总资金的1้2。
实例三，也可以根据行情的不同，以每个阶梯逐次递进或递退组合使用资金。第阶梯为ฦ3单位，即占总资金的12๐；b第二阶梯占两个单位，即占总资金的13；第三阶梯为1单位既ຂ占总资金的1้6。
下面就实例三，具体展开说明，各梯次资金的投入方法如下。
第个阶梯资金的使用：在大势低迷时，即跌势末期，以短线操作为主，快进快出高抛低吸。操作些超跌或有启动迹象的个股，买入股票后，大势明朗可中线持有，否则短线获利了结。建仓后，发觉错误，立即止损；建仓后不能ม确定对错，持仓观望，但观望时间不能过长；在确定了第笔资金已赢利后，持仓等待第二次介入机会。
第二个阶梯资金的使用：当第份资金在获利ำ状态且已无风险可言时，可使用第二份资金。此时，应选择明显底部ຖ放量个股，中ณ线持有。建仓后，发觉错误，马上将第笔资金止赢，同时，严格第二笔资金的止损位。
第三个阶梯资金的使用：只有当前两份资金在获利状态下，且大势明显向好时，这份资金才可投入。严格遵循趋势理论顺势而为高抛低吸短线操作快进快出的原则ท。
由此可见，由á于不同的组合，所产生的风险度是不同的，对收益也有影响，这就是资金管理的意义。
36๔程式交易系统：获利方法可复制吗
程式交易系统其实是个数学模型，可以帮助那些不太懂分析研判和操作技巧，没有能ม力把握买卖点的投资者使用，也适合没有时间研究股市的人士使用。具体操作是：张三首先将笔资金分成两半，用其中半买入股票，如股票升了25，就立即卖出持仓的1้5，将这25的利润锁定，变成现金；相反，如果股价下跌了20，就动用另半现金，买入相当于目前市值的20的同种股票。
举例说明，有20万本金，留1้0万元现金，再用其余的10万元买进现价10元的某股1万股。若股价升至元，即已赚取25的利润，就立即卖出2000股，即将万元的利ำ润变为现金。这时持仓股票为8000股现价元，持仓市值仍为10万元，现金为ฦ1万元。其后股价跌至0元，即损失了市值20?00่0元，这时应动用现金买入2000股，即增持20?000元的股票，这时股票为1万股现价10元，现金为万元。个来回下来增加了5千元。列表说明，见表3๑3。
表33高抛低吸策略适用于振荡市，要优于常捂不动策略
股票价格总权益万元持仓股数市值万元现金数万元操作
10元2010่?0่001010่
1元210?0001้10卖出20่00股
1้元28000่101
1้0元800011买入20่00股
1้0元1้0?0่0010
李四是常捂不动的做法。买入股票后不操作，升升跌跌之后，股票仍为1万股现价10元，现金仍为10万元，上上下下，坐了回电梯，无所获。可见，长此下去，张三将胜于李四。
所以，程式交易系统应该坚持下去，严å格地按照这个程式买卖。经过长期实战验证，此法优于“捂股不放”的做法，你的资本会越滚越大。
程式买卖计划的操作要点：
前提是平衡市格局。用此方แ法在大牛市使用会踏空，在大熊市使用会套牢。
能否赚钱的关键，在于能否长期地严å格执行这个程式买卖计划，长期坚持下去，可以避免追涨杀跌的误判ศ，减低风险，增加利润。
现金与股票最初的比例是1︰1，但慢慢地现金的比例就会越来越大。年之后，可以重新再建立1︰1的比例，使资本增值得更快。
上述例子中ณ，上升2๐5就卖出，下跌2๐0就买入。实战中，投资者可自行确定上升和下跌的幅度，如上升2๐0时沽出，下跌15时买入。
运用这个计划，最好操作绩优股或基金重仓股，也可以调整为ฦ股票占60，现金占40等。
对应于单边上升情况，更加适用于金字塔买卖系统。当买入的股票持续上升，希望获取更多的利ำ润时，就可以采取“金字塔买入法”，即“越升越买，越买越少，看对时才加码”。如某股现价10元时买入100่手，涨至12元时又买入5๓0手，涨至1้5元时又买入20手。因为ฦ害怕追涨带来的风险，又想博到尽头，所以只能涨得越高，买得越少。